OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延(yán)续此(cǐ)前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌(diē)幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升(shēng)，全(quán)天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发(fā)布公告，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环础设施(shī)资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目(mù)前(qián)未收到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协议(yì)的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续密切关(guān)注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人也表示，近期已同步(bù)启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库提前退(tuì)租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公司领导高度重视(shì)，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士(shì)表示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场波(bō)动较大(dà)，但其实不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不(bù)会从根(gēn)本上影响其内外价值，投资者应(yīng)理(lǐ)性看待。

　　张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT

　　二级市(shì)场价格继(jì)续波(bō)动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二级市(shì)场(chǎng)价格开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不(bù)利(lì)消(xiāo)息影响(xiǎng)，华(huá)安张江光大(dà)园REIT最近(jìn)几个交易日二级(jí)市场价格(gé)表现欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市(shì)以来，华安(ān)张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前(qián)上市的8只产业园区(qū)基础设(shè)施(shī)REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中(zhōng)已经(jīng)披露张江光大园项目出租(zū)率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事(shì)件，因此导致二级市场价格出现波动。”一(yī)位业内人士(shì)分析称(chēng)。

　　不过(guò)，在上述人士(shì)看来，尽管出于风险规(guī)避的原因，最(zuì)近几个交易日场(chǎng)内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期(qī)出租率下跌北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环并(bìng)不会从(cóng)根本上影响其(qí)内(nèi)外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目(mù)前随着二级市场价格(gé)下跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多(duō)重因素影响，不好(hǎo)判断价格是不是(shì)已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一位业内(nèi)人士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产品年(nián)内二级市场跌幅(fú)较大(dà)，其实有些隐含收益率(lǜ)高的产品具备一定的投资价值，很适合稳健类(lèi)投资者。此(cǐ)外，伴随着经(jīng)济复苏(sū)的(de)步(bù)伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金执行董(dǒng)事高如星(xīng)对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有造成(chéng)大的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性(xìng)利空下调(diào)至得这么(me)急、这么深，加(jiā)上前期本(běn)身(shēn)园区类(lèi)资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租金收入受不(bù)受(shòu)影响，影(yǐng)响(xiǎng)多(duō)大(dà)，估计园(yuán)区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关(guān)停(tíng)旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦的重要承租方之一，目(mù)前(qián)未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关(guān)于停止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议的(de)通知。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人(rén)将继续密(mì)切(qiè)关注哲库科(kē)技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中披露的张江光大园项(xiàng)目出租率下(xià)降事项，一度二级市(shì)场价格出(chū)现回落。在随后召(zhào)开的(de)业绩说明会中管理(lǐ)人就相关事项进行了解(jiě)释说(shuō)明，市(shì)场信心得到了一(yī)定(dìng)提振(zhèn)，二(èr)级市(shì)场价格表现也趋于(yú)平稳。据(jù)了解，张(zhāng)江 REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的线上和线下(xià)的扩募说明会上，运(yùn)营团队表示了(le)对张江光大园项目的信(xìn)心，预(yù)计签署意向书(shū)和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化(huà)后，项目出(chū)租率将得到回(huí)升。没想(xiǎng)到仅过(guò)了不(bù)到(dào)三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方(fāng)的广泛关(guān)注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益人相关(guān)负责人坦(tǎn)言(yán)，事发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技(jì)消息的第一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同步启(qǐ)动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提(tí)前退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视(shì)，据悉新区国资委(wěi)也高度关(guān)注(zhù)。

　　当谈及储(chǔ)备(bèi)租户情况，相关负(fù)责(zé)人介绍说，目前(qián)储备租户(hù)还是比(bǐ)较(jiào)丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息(xī)技(jì)术等产业客(kè)户(hù)，租赁(lìn)意(yì)向面积超过了2万方。从(cóng)意向储备转化(huà)为实际(jì)租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租赁(lìn)意向书来(lái)尽快(kuài)锁(suǒ)定一些重要租户。虽然收了三个月履约(yuē)保证金给了我们一些空间(jiān)，但本着对首批扩募(mù)、对市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛(sài)跑，把这些面积(jī)在短期(qī)内完(wán)成去化。”相关负(fù)责人说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江光大园项目(mù)一季度末也有将近30％的(de)空置率(lǜ)，原始权益人有那(nà)么(me)多储备租户，之前的(de)空置率为(wèi)何(hé)未能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关(guān)负(fù)责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市(shì)场化运营为导向，历(lì)史(shǐ)运营表现稳定(dìng)，租户的调租(zū)和换租都属于(yú)正常情况，而这次(cì)项目的大(dà)租户退租正(zhèng)好发生在市场(chǎng)活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况已(yǐ)有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情况没有(yǒu)得到及时修(xiū)复后，张(zhāng)江这边也(yě)作了一定的资源(yuán)调配和(hé)倾斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光(guāng)大园(yuán)项目在(zài)给租户(hù)的分(fēn)隔(gé)空间(jiān)、交付标准、租金水平等方(fāng)面也有一(yī)些差(chà)异化(huà)，张(zhāng)润大厦多是两千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一些，单(dān)价也贵(guì)一(yī)些(xiē)，张江光(guāng)大(dà)园(yuán)单层以一千平(píng)的(de)面积为主(zhǔ)，还(hái)有一些(xiē)独栋形态的(de)物(wù)业。租(zū)户(hù)自身也(yě)会有诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算(suàn)挑选区域内的(de)不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后(hòu)，新老资产的管(guǎn)理人(rén)都(dōu)变(biàn)成了一(yī)家，后续我们(men)在资源共享和联合营销(xiāo)方面(miàn)能(néng)更加(jiā)充分发(fā)挥协同效应，相信可以做得(dé)更好(hǎo)。”上(shàng)述(shù)负责人(rén)补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位(wèi)和展望，相关负责人(rén)表示，张江集团和张(zhāng)江高科目前(qián)在管资(zī)产约五百万方(fāng)，还有一些其他(tā)在开发的储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间(jiān)资产(chǎn)上市(shì)平台目(mù)标的坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备(bèi)资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这个资本平台和它(tā)未来的发展。”相关负责人表示(shì)，“这次扩募是我们实现基金扩容的(de)第一步，也是(shì)北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环至关重要的一(yī)步，眼下(xià)我们可能面临了一些突发情况(kuàng)需要解决(jué)，但是这和我们在张江科学城这(zhè)三十年建设发(fā)展过程中所经历的相比，只能(néng)算是一(yī)个非常小的插(chā)曲。我们有(yǒu)信心排除万(wàn)难(nán)，尽一切(qiè)可能化解当(dāng)前突发(fā)事件的(de)所有负(fù)面影响，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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