随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也(yě)显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来看(kàn)，其表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期(qī)货(huò)高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长主要集中于部(b最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词ù)分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场(chǎng)的冲击(jī)程度(dù)相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能源(yuán)价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期期(qī)货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放(fàng)量，今(jīn)年(nián)出口量能(néng)在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回落(luò)背景下(xià)供(gōng)应的回(huí)归，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的(de)反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前期待发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年的出(chū)口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这将导致中国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出(chū)口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词海外其(qí)他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来(lái)，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期现货价格(gé)短期(qī)或(huò)有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进(jìn)口约有十(shí)几(jǐ)万吨的(de)到港量，导(dǎo)致市场4月的(de)平(píng)衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显。

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